Как начать правильно инвестировать. Самостоятельное инвестирование. Часть 4

Данная статья – продолжение нашей большой статьи по самостоятельному инвестированию. Чтобы читать сначала, пожалуйста, перейдите по этой ссылке.

Инвестирование – дело рискованное. Всегда есть вероятность, что ваши инвестиции потеряют в цене. Вы можете купить акции горнодобывающей компании, пострадавшей от снижения цен на сырьевые товары, или компании в сфере розничной торговли, которая обременена долгами и не может расплатиться по своим обязательствам.

Может быть и такое, что стабильную, долгоиграющую компанию сокрушат инновационные конкуренты. Всегда есть вероятность того, что акции или облигации потеряют в цене, и часть ваших с трудом заработанных денег исчезнет. Но есть и вероятность того, что ваши инвестиции вырастут в цене, и именно поэтому люди инвестируют.

Управление риском

Риски для ваших инвестиций могут исходить из бесчисленных источников, но конечный результат один и тот же – потеря стоимости. Вы тяжело трудились ради своих денег, поэтому вам следует сохранить как можно больше из них.

Если вы хотите избежать рисков, существует так называемая безрисковая ставка доходности. Это инвестиции в облигации стран со стабильной экономикой, которые никогда не объявляли и никогда не объявят дефолт: США, Япония, Германия, Швейцария и т.д. Здесь доход гарантирован, но он мизерный.

Если вы хотите получить более высокий доход, вам нужно взять на себя больше рисков. Но как измерить риски? Для облигаций это легко сделать. Сторонняя организация оценивает каждую облигацию, поэтому вы можете посмотреть на рейтинг и легко оценить риски. Рейтинг отражает вероятность того, что эмитент облигаций выплатит заявленные проценты и вернет вам основную сумму долга.

В случае с акциями оценить риски гораздо сложнее. Стоимость акций определяется ежеминутно покупателями и продавцами на рынке. Не существует установленной формулы стоимости акций. Все зависит от спроса и предложения и от того, сколько кто-то заплатит в конкретный момент времени.

Существует мнение, что рынок рационален и учитывает всю доступную информацию, но, если вы наблюдаете за колебаниями цен на акции, трудно представить, что это действительно так. По каждой отдельной акции могут быть десятки различных мнений о рисках, поэтому трудно понять, каков риск на самом деле.

К этому добавляются риски, которых невозможно избежать. Это так называемые системные или рыночные риски, которые влияют на все рынки. Обычно это крупные события, такие как финансовые кризисы или военные действия, которые, как правило, сильно бьют по всем рынкам. Эти события неизбежны, но, если вы сможете удержаться во время таких спадов, фондовые рынки всегда восстанавливаются.

Чтобы управлять своим риском, вам нужно сделать несколько вещей:

• Во-первых, провести исследование. Знайте, что вы покупаете, и постарайтесь найти незапятнанную ценность во всем, во что вы инвестируете.
• Во-вторых, вам нужно знать, насколько велик риск, который вы должны принять на себя. Поскольку акции более рискованны, чем облигации, общее правило гласит: чем вы моложе и чем больше у вас опыта, тем большую долю акций вы можете держать. Если акции переживут спад, у вас будет время и опыт, чтобы пережить его.

К сожалению, существуют риски, которых вы не сможете избежать: отзыв товара или судебный иск – вещи, которые удивляют всех инвесторов. Риски могут быть как другом, так и врагом в инвестировании. Не принимая на себя некоторые риски, невозможно получить хорошую прибыль. Вопрос в том, чтобы знать свои риски и быть уверенным в том, что вы их приняли.

Создание сбалансированного инвестиционного портфеля

Управление рисками – одна из самых важных задач при инвестировании. Один из основных способов сделать это – распределить риск между различными инвестициями. Раскладывая яйца в разные корзины, вы балансируете свой портфель и снижаете общий риск. Балансировка портфеля – это еще и способ отразить вашу собственную толерантность к риску.

Как вы знаете, рынки то растут, то падают. Но эти подъемы и спады неравномерны и непредсказуемы. Когда одна часть рынка растет, другие могут падать. Когда акции растут, облигации часто падают. Даже на одних и тех же новостях последствия могут быть разными. Разные виды инвестиций просто более волатильные, чем другие.

То, против чего вы действительно диверсифицируетесь – это несистемные риски. Это такие вещи, как плохое управление, отзыв продукции, падение цен на сырьевые товары и изменения в законодательстве, которые по-разному влияют на отдельные компании, отрасли и страны. Диверсификация – лучший способ защиты от несистемного риска.

Вы можете сделать это тремя способами:

- по классу активов;

- по географии;

- по отрасли.

Наиболее важной областью диверсификации является диверсификация по классам активов. Когда вы инвестируете, вы можете покупать акции, облигации, фонды или просто держать наличные. Всегда полезно иметь смесь всех этих активов. Акции, как правило, более волатильные и рискованны. Облигации, как правило, гораздо менее волатильные и более стабильны.

Акции и облигации также имеют тенденцию двигаться в противоположных циклах, поэтому большинство портфелей балансируют между акциями и облигациями, чтобы управлять рисками. Здесь вы должны увязать свои личные цели с допустимым риском. Если вы придерживаетесь консервативного подхода к риску, вам лучше держать больше облигаций и наличных денег и меньше акций. Если же вы можете смириться с большим риском, то можно держать большую долю акций.

В качестве ориентира можно привести пример сбалансированного портфеля. Консервативный инвестор может иметь смесь из 70 % облигаций, 20 % акций и 10 % наличных. Для агрессивного инвестора соотношение активов обратное: 70 % акций, 20 % облигаций и 10 % наличных.

Вы также можете диверсифицировать по географическому признаку, покупая акции и/или облигации из разных частей света. Вы можете распределить свои инвестиции между США, Европой, Азией и развивающимися странами. Если вы распределите свои инвестиции таким образом, падение рубля или обвал в Азии затронут лишь часть вашего портфеля.

Наконец, вы можете диверсифицировать инвестиции по отраслям. Многие отрасли работают циклично, поэтому, диверсифицируя их по отраслям, вы можете быть уверены, что весь ваш портфель не попадет в цикл спада в одно и то же время.

Например, если вы инвестируете в горнодобывающую и промышленную отрасли, низкие цены на сырьевые товары повредят горнодобывающей промышленности, но принесут пользу производителям. Если вы начнете с широких категорий, таких как сырьевые отрасли, производители и услуги, вы сможете перейти к более конкретным категориям, когда освоите их.

Следует отметить, что ETF могут стать отличным и недорогим способом диверсификации вашего портфеля. Вы можете найти ETF, которые диверсифицируют портфель по географии, отрасли или классу активов. Один фонд может сделать за вас тонну работы по диверсификации, особенно если вы создаете свой первый портфель.

И последнее, о чем стоит упомянуть. Всегда полезно возвращаться и проверять свой баланс каждые три месяца. Со временем стоимость ваших активов будет меняться. Обязательно проверяйте, все ли у вас в порядке с балансом, и если нет, то восстанавливайте баланс, продавая часть активов, по которым у вас перевес, и вкладывая их в активы, по которым у вас недостаток.

Начните с диверсификации между акциями, облигациями, фондами и наличными, используйте ETF для легкой диверсификации, старайтесь диверсифицировать еще больше по отраслям или географии, если сможете, и если вы все сделаете правильно, даже если одна часть рынка рухнет, ваш портфель в целом не пострадает. В этом и заключается цель баланса: убедиться, что спад в одной части рынка не разрушит весь ваш портфель.

Определение рыночной стоимости инвестиций

Оценка стоимости инвестиций – это самая важная цель инвестирования. Если вы найдете недооцененную инвестицию, купите ее и держите, пока весь остальной мир будет потихоньку узнавать об этом бизнесе и скупать акции, увеличивая их стоимость. Ваша цель – покупать недооцененные компании и избегать переоцененных.

Как же определить стоимость? Это буквально вопрос на миллион долларов. Цель вашего поиска стоимости – найти недооцененные компании. Компании со слишком низкими ценами или с недооцененным новым продуктом. Компании, которые еще не оценили по достоинству или просто не очень известны. По сути, вы хотите найти компанию, которая имеет потенциал для роста, но при этом стоит недорого.

Для этого начните с того, что вы знаете. Начните с товаров или услуг, на которые вы тратите деньги. Если они вам нравятся, о них говорят ваши друзья, у них появился новый продукт, который поразил вас, и вы не можете без него жить, начните копать в их сторону. Проверьте, котируются ли эти компании на бирже. И если это так, начните изучать их показатели.

Самый важный показатель, на который вам нужно обратить внимание – это отношение цены к прибыли (P/E). Данный показатель лучше всего отражает текущую стоимость компании. Он показывает, сколько денег инвестора, т.е. ваших денег, требуется для получения одного рубля прибыли компании.

Например, чистая прибыль компании «Овал» составляет 100 млн руб., а в обращении находятся 20 млн ее бумаг. Прибыль на акцию — это общая прибыль, деленная на количество бумаг (100/20), то есть 5 рублей на бумагу. Если одна акция стоит 100 рублей, то P/E = 20 (100/5). Это значит, что на каждые 20 рублей, которые вы инвестируете в компанию, она может принести один рубль прибыли.

Показатель 20 P/E и ниже – это достаточно хороший показатель, который имеет смысл учитывать при поиске недооцененных компаний. Если компания, которая вам нравиться имеет показатель Р/Е выше 70 и даже 100, но при этом стремительно развивается, тогда вы можете применить коэффициент Peg Ratio.

Этот показатель делит P/E на прогнозируемый рост. Так, при P/E 100 для компании, ожидающей 100-процентного роста в следующем году, коэффициент Peg равен единице. Один – это отлично. Один или меньше – это как раз то, что вам нужно. Теперь компания не выглядит такой дорогой.

Следующее, что вы должны сделать – это сравнить компанию с ее аналогами. Большинство финансовых сайтов позволяют сравнивать финансовые показатели компаний. Сравните маржу прибыли, денежный поток от операций и соотношение долга к капиталу между компаниями или со средними показателями по отрасли. Это позволит вам увидеть результаты деятельности компании на рынке.

Обратите внимание на дивиденды, которые выплачивает компания. Обычно это приносит доход каждые три месяца. Также посмотрите, что говорят на Уолл-стрит. Если вы присматриваетесь к западным инструментам, тогда портал Yahoo Finance позволит вам увидеть рейтинги аналитиков, начиная от "покупать" и заканчивая "продавать". Если вы увидите положительные оценки на покупку, это будет хорошей двойной проверкой вашей оценки стоимости.

Измерение вашего прогресса

Итак, у вас есть деньги для инвестирования. У вас есть план. вы знаете свои цели, вы знаете свой уровень риска, вы знаете, во что хотите инвестировать. Возможно, вы уже начали этот путь и вложили свои деньги, но что теперь? Как вы узнаете, все ли у вас получается? Как вы вообще начнете измерять успех?

Прежде всего, очень важно вернуться к своим целям. Вы хотели быть осторожным и сохранить те деньги, которые у вас есть? Или вы хотели пойти на больший риск и приложить максимум усилий для получения огромной прибыли? Показатели вашего портфеля нужно рассматривать в сравнении с вашими целями.

Также необходимо обратить внимание на то, во что вы инвестировали. Если вы инвестируете в консервативные государственные облигации, не стоит ожидать огромных доходов. Ваши результаты нужно сравнивать с теми видами инвестиций, которые вы приобрели.

Начнем с измерения прибыли. Прежде всего, существует большая разница между реализованной и нереализованной прибылью. Реализованная прибыль – это инвестиции, которые вы продали с прибылью. Эта прибыль, называемая в большинстве стран мира приростом капитала, облагается налогом. До тех пор, пока вы не продадите инвестицию, реальной прибыли нет, и налог не взимается.

Чтобы определить свою прибыль, возьмите деньги, которые вы получите от продажи ценной бумаги, и вычтите их из той суммы, которую вы за нее заплатили. Это и есть ваша прибыль. Если вы хотите узнать процент прибыли, возьмите свою прибыль и разделите ее на сумму, в которую она вам обошлась. Теперь умножьте это на 100. Это даст вам процентную прибыль.

Но это еще не вся история. Ваша прибыль также должна включать дивиденды или проценты, которые вы получаете от инвестиций. Сложите их, а затем вычтите все комиссии и повторите расчеты. Затем вычтите сумму, которую вы планируете заплатить в виде налогов, и снова произведите расчет. Это даст вам полную картину вашего фактического дохода.

Чтобы отслеживать ежедневные изменения, вам следует отслеживать нереализованную прибыль. Отслеживайте стоимость покупки каждой отдельной инвестиции и ее текущую стоимость. Кроме того, отслеживайте любые комиссии по мере их возникновения и добавляйте их к стоимости инвестиций. Это может быть трудно сделать для фондов, которые взимают комиссию с течением времени, но это очень важно. Вы должны видеть, сколько комиссии отнимают у вас прибыли.

Кроме того, сложите все нереализованные прибыли и убытки, и это даст вам представление о том, насколько хорош ваш портфель в целом. Если вам нужна помощь, в интернете есть множество сайтов, которые сделают это за вас бесплатно, но очень важно, чтобы вы отслеживали это в течение долгого времени.

Как по-другому можно измерить успех? Вам нужно сравнивать доходность своего портфеля с общим показателем рынка. Если в прошлом году ваши акции выросли на 5 %, а общий рынок поднялся на 20 %, значит, ваши дела шли не очень хорошо. Или, наоборот, вы получили 5% прибыли, когда общий рынок просел на эти же 5%.

Сравните свои акции с фондовыми рынками, а облигации – со средними показателями по облигациям, чтобы понять, насколько хороши ваши дела. В США индекс S&P 500 считается лучшим показателем общего состояния фондового рынка, в России – это индекс Мосбиржи или РТС, поэтому сравнивайте доходность своих акций с этими индексами. Облигации более предсказуемы, поэтому, если по вашей облигации не произойдет дефолта, ваша доходность будет известна.

Последнее, за чем нужно следить – это когда продавать ваши акции. Если вы получили отличный доход от акций, вам следует подумать о продаже части акций, чтобы зафиксировать прибыль или полностью выйти из игры. Не будьте слишком жадными. Если акции компании падают из-за того, что с ней что-то не так, например, пересмотр прибыли, судебные иски или резкое падение продаж, возможно, настало время продать акции с убытком. Всегда имейте стратегию выхода.

Вы должны смотреть на ваш прогресс так часто, как только можете, и так тщательно, как только можете, чтобы убедиться, что вы учли все затраты. Наблюдая за своим прогрессом, вы замкнете круг своего инвестиционного пути, обеспечив обратную связь, которая поможет вам принимать правильные инвестиционные решения.

Чтобы читать далее, пожалуйста, перейдите к следующей статье: "Куда инвестировать начинающему инвестору. Самостоятельное инвестирование. Часть 5".